در حال بارگذاری صفحه
بیشتر تازه‌کارها اول می‌پرسند «چه سهمی بخرم؟». سؤال مهمتر این است که چه بخشی از پولتان اصلاً در سهام باشد و چه بخشی در طلا، صندوق درآمد ثابت یا نقد. به همین تقسیم «تخصیص دارایی» می‌گویند. نوسان کل سرمایهٔ شما بیشتر از این تقسیم می‌آید تا از انتخاب تک‌سهم.
در بازار ایران بیشتر سرمایه‌گذاران خرد بین این چهار دسته انتخاب می‌کنند. هر دسته رفتار متفاوتی دارد و همین تفاوت است که ترکیبشان را معنادار می‌کند.
فرض کنید همهٔ پولتان در یک سهم است و آن سهم ۳۰٪ افت می‌کند. کل سرمایهٔ شما هم ۳۰٪ کم شده است. اگر همان سهم فقط یک‌پنجم سرمایه بود، همان افت کل سرمایه را ۶٪ کم می‌کرد. انتخاب سهم تعیین می‌کند کدام سهم بالا می‌رود؛ تخصیص دارایی تعیین می‌کند اشتباه در انتخاب سهم چقدر به کل سرمایه ضربه می‌زند.
نکتهٔ دیگر نامتقارن بودن زیان است. سهمی که ۲۰٪ زیان کرده، برای برگشتن به قیمت خرید ۲۵٪ رشد لازم دارد، و سهمی که ۵۰٪ زیان کرده ۱۰۰٪ رشد. هرچه افت عمیق‌تر باشد، جبرانش سخت‌تر است. به همین دلیل در پورتفوی بورس سنج زیر هر سهمِ زیر قیمت سربه‌سر نوشته می‌شود برای برگشتن چند درصد رشد لازم است.
تمرکز همیشه اشتباه نیست؛ بعضی سرمایه‌گذاران آگاهانه روی چند شرکتی که خوب می‌شناسند متمرکز می‌شوند. ولی باید آگاهانه باشد. بیشتر وقت‌ها تمرکز بی‌صدا ساخته می‌شود: سهمی که رشد کرده بزرگ‌تر شده و سهمی که افت کرده کوچک‌تر، بی‌آنکه صاحبش تصمیمی گرفته باشد.
بعد از تعیین نسبت‌های هدف، بازار آن‌ها را جابه‌جا می‌کند. دو روش رایج برای برگشتن به هدف هست: در فاصله‌های زمانی ثابت (مثلاً هر فصل)، یا وقتی سهم یک دارایی از هدفش بیش از چند واحد درصد فاصله گرفت. روش دوم معامله‌های کمتری می‌سازد. در هر دو حالت کارمزد خرید و فروش را در نظر بگیرید؛ جابه‌جایی‌های کوچک ممکن است بیشتر از فایده‌شان هزینه داشته باشند.
این مطلب آموزشی است و توصیهٔ سرمایه‌گذاری نیست. نسبت مناسب هر دارایی را بر اساس شرایط خودتان، و در صورت نیاز با مشاور دارای مجوز، تعیین کنید.
عدد درستِ همگانی وجود ندارد. سهم سهام به افق زمانی، نیاز به نقدینگی و تحمل افت شما بستگی دارد. پولی که تا چند ماه دیگر لازمش دارید جایش در دارایی پرنوسان نیست. بورس سنج برای شما درصد تعیین نمی‌کند و این مطلب توصیهٔ سرمایه‌گذاری نیست.
تعداد نماد بهتنهایی معیار نیست. ده سهم از یک صنعت در روز بد بازار تقریباً با هم پایین میروند. مهمتر این است که بخش بزرگی از سرمایه به یک نماد یا یک صنعت گره نخورده باشد.
وقتی یک دارایی رشد زیادی کرده، سهمش از کل سرمایه از هدف اولیه بیشتر می‌شود. تعادل‌بخشی یعنی هر چند وقت یک بار یا وقتی فاصله از هدف زیاد شد، دوباره به همان نسبت‌های هدف برگردید. هر خرید و فروش کارمزد دارد، پس این کار را مدام انجام نمی‌دهند.
این مطلب صرفاً جنبهٔ آموزشی و اطلاع‌رسانی دارد و به‌هیچ‌وجه توصیهٔ خرید یا فروش نیست. تصمیم سرمایه‌گذاری و مسئولیت آن بر عهدهٔ خود شماست. پیش از هر معامله، تحقیق شخصی کنید و در صورت نیاز با مشاور دارای مجوز مشورت کنید.