در حال بارگذاری صفحه
دادهها و سیگنالهای این صفحه صرفاً جنبه اطلاعرسانی دارند و توصیه سرمایهگذاری نیستند؛ مسئولیت هرگونه تصمیم مالی بر عهده کاربر است.
ثشاهد نماد سرمایهگذاری شاهد در گروه انبوهسازی، املاک و مستغلات است. ارزش بازار پرتفوی بورسی آن در تیر ۱۴۰۵ برابر ۷٬۹۰۵٬۰۰۹ میلیون ریال در برابر بهای تمامشدهٔ ۱٬۱۵۶٬۱۸۰ میلیون ریالی است، یعنی ۶٫۸۴ برابر.
نوشتهشده بر پایهٔ گزارش دورهٔ ۱۴۰۵/۰۴ (گزارش ماهانهٔ پرتفوی) و ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ (صورتهای میاندورهٔ نهماهه) — آخرین بازنویسی متن:
گزارش ماهانهٔ سرمایهگذاری شاهد در کدال از نوع پرتفوی است؛ یعنی بهجای مبلغ فروش و مقدار تولید، بهای تمامشده و ارزش بازار سرمایهگذاریهای بورسی شرکت اعلام میشود و ستونهای فروش ماه و فروش تجمعی در این قالب خالی میمانند. در گزارش تیر ۱۴۰۵ که در ۱۴۰۵/۰۵/۰۴ منتشر شد، بهای تمامشدهٔ پرتفوی ۱٬۱۵۶٬۱۸۰ میلیون ریال و ارزش بازار آن ۷٬۹۰۵٬۰۰۹ میلیون ریال ثبت شده است. فاصلهٔ این دو رقم ۶٬۷۴۸٬۸۲۹ میلیون ریال مازاد ارزش بازار بر بهای تمامشده است که تا زمان فروش سرمایهگذاریها در سود و زیان شناسایی نمیشود.
روند سه ماه اخیر نشان میدهد بهای تمامشده تقریباً ثابت مانده — ۱٬۱۵۶٬۱۷۹ میلیون ریال در اردیبهشت و ۱٬۱۵۶٬۱۸۰ میلیون ریال در خرداد و تیر — در حالی که ارزش بازار از ۵٬۵۱۱٬۴۲۶ به ۸٬۸۵۱٬۶۱۹ و سپس ۷٬۹۰۵٬۰۰۹ میلیون ریال رفته است؛ یعنی ۶۰٫۶ درصد رشد در خرداد و ۱۰٫۷ درصد افت در تیر. ثابت ماندن بهای تمامشده یعنی این نوسان از تغییر قیمت سهام موجود در پرتفوی میآید و نه از خرید و فروش تازه. نکتهٔ مهمتر مقیاس است: ارزش بازار پرتفوی بورسی ۷۹۰ میلیارد تومان است، معادل ۱۱٫۸ درصد ارزش بازار خود شرکت؛ داراییهای ملکی این شرکت در گزارش پرتفوی نمیآید و از این گزارش قابل سنجش نیست.
در صورتهای میاندورهٔ نهماههٔ منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ (حسابرسینشده)، درآمد عملیاتی ۶۴۷٬۶۰۰ میلیون ریال ثبت شده در برابر ۱٬۵۷۸ میلیون ریال دورهٔ مشابه سال قبل. این گزارش ردیف بهای تمامشده و سود ناخالص ندارد و مستقیم به هزینههای اداری و فروش میرسد که ۵۷۲٬۰۸۹ میلیون ریال است، یعنی ۸۸٫۳ درصد کل درآمد دوره. سود عملیاتی ۷۵٬۵۱۱ میلیون ریال، سود پیش از مالیات ۷۷٬۷۲۶ میلیون ریال و سود خالص هم ۷۷٬۷۲۶ میلیون ریال شد، با سود هر سهم ۱۲ ریال روی سرمایهٔ ۶٬۲۹۰٬۴۱۲ میلیون ریالی.
مسیر رسیدن به این سود از دو گزارش قبلی خوانده میشود. در سهماههٔ منتهی به ۱۴۰۴/۰۶/۳۱ درآمد صفر بود و زیان خالص ۱۴۴٬۳۵۵ میلیون ریال با زیان هر سهم ۲۳ ریال ثبت شد؛ در ششماههٔ منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰ درآمد ۶۸٬۳۹۱ میلیون ریال و زیان خالص ۳۳۶٬۰۸۲ میلیون ریال با زیان هر سهم ۵۳ ریال. یعنی فصل سوم بهتنهایی ۵۷۹٬۲۰۹ میلیون ریال درآمد و ۴۱۳٬۸۰۸ میلیون ریال سود خالص آورده و کل دوره را از زیان به سود برده است. برای شرکت سرمایهگذاری و ملکی این الگو مکانیک روشنی دارد: درآمد از واگذاری دارایی یا سرمایهگذاری شناسایی میشود و در فصلهایی که واگذاری انجام نمیشود، هزینههای ثابت بدون درآمد متناظر باقی میمانند. دورهٔ مشابه سال قبل هم زیان خالص ۴۳۵٬۸۶۱ میلیون ریالی داشت.
عکس بنیادی ثبتشده برای این نماد به دورهٔ ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ برمیگردد و در ۲۰۲۶-۰۴-۲۵ منتشر شده، یعنی صورتهای دورهٔ منتهی به ۱۴۰۵/۰۳/۳۱ هنوز در این مجموعه نیست و نسبتهای زیر روی همان پایهٔ قدیمیتر حساب شدهاند. بر این پایه، فروش دوازدهماهه ۴٬۳۶۳٬۴۴۰ میلیون ریال، سود عملیاتی ۳٬۵۵۲٬۷۶۴ میلیون ریال و سود خالص ۳٬۵۶۰٬۷۵۴ میلیون ریال است. فاصلهٔ این سود خالص با سود ۷۷٬۷۲۶ میلیون ریالی گزارش نهماهه از تفاوت پنجرهٔ زمانی میآید: پنجرهٔ دوازدهماهه فصلهایی از سال مالی قبل را هم در بر میگیرد که در گزارش میاندورهٔ جاری نیستند. سود هر سهم دوازدهماهه ۵۶۶ ریال و نسبت قیمت به درآمد ۱۸٫۸۳ درمیآید، در حالی که تابلو نسبت ۲۲٫۳ را نشان میدهد؛ این دو عدد پایهٔ سود و تاریخ محاسبهٔ یکسانی ندارند.
حاشیهها روی همین پایه بزرگاند: حاشیهٔ سود عملیاتی ۸۱٫۴ درصد و حاشیهٔ سود خالص ۸۱٫۶ درصد، چون درآمد این شرکت از واگذاریها میآید و نه از فروش کالا با بهای تمامشدهٔ متناظر؛ ردیف حاشیهٔ سود ناخالص هم به همین دلیل خالی است. نسبت قیمت به فروش ۱۵٫۳۷ (صدک ۶۱ صنعت)، نسبت قیمت به ارزش دفتری ۳٫۸۴ (صدک ۶۶ صنعت و صدک ۸۰ تاریخ خود نماد) و بازده حقوق صاحبان سهام ۲۰٫۴ درصد در صدک ۶۷ صنعت است. ترازنامه کماهرم است: نسبت بدهی ۱۰٫۴ درصد در صدک ۲۷ صنعت و نسبت جاری ۷٫۶۴ در صدک ۸۸ صنعت. در برابر اینها امتیاز کیفیت سود ۵۵ از ۱۰۰ است با دو هشدار در بالاترین شدت: بخش بزرگی از سود خالص هنوز به جریان نقد عملیاتی تبدیل نشده، و جریان نقد عملیاتی از سود عملیاتی عقب است. برای سودی که از شناسایی واگذاری میآید، همین دو هشدار قابل انتظارند و سنجهٔ اصلی، تبدیل شدن آن به نقد در گزارشهای بعدی است.
در آخرین روز معاملاتی ثبتشده، قیمت پایانی ۱۰٬۶۶۰ ریال با رشد ۳ درصد بسته شد. ارزش معاملات ۲۸۲٬۰۴۷٬۶۹۵٬۲۸۰ ریال و حجم معاملات ۲۶٬۴۵۸٬۵۰۸ سهم بود و ارزش بازار شرکت روی همین قیمت ۶٬۷۰۶ میلیارد تومان است. با سرمایهٔ ۶٬۲۹۰٬۴۱۲ میلیون ریالی، این شرکت از نمادهای پرسرمایهٔ گروه خود است.
نسبت قیمت به درآمد در گروه انبوهسازی پراکندگی زیادی دارد: پاریز ۵۴٫۵، ثامید ۲٫۹، ثبهساز ۲٫۸، ثفارس ۵۲٫۳، ثاخت ۳٫۴ و ثپهران ۴٫۷. با چنین دامنهای، میانهٔ صنعت که ۲۰٫۴۷ است معیار محکمی نمیسازد و نسبت ۱۸٫۸۳ ثشاهد در صدک ۴۶ صنعت میایستد. دلیل این پراکندگی همان چیزی است که در بند بالا آمد؛ سود شرکتهای ملکی به زمانبندی واگذاریها گره خورده و نسبت قیمت به درآمد یک سال با یک واگذاری بزرگ، با سال بدون واگذاری قابل مقایسه نیست. برای این نماد، دو عددی که در گزارشهای بعدی معنا را جابهجا میکنند ارزش بازار پرتفوی و درآمد فصلیاند: ماندن ارزش پرتفوی زیر سطح ۸٬۸۵۱٬۶۱۹ میلیون ریالی خرداد در کنار درآمد فصلی نزدیک صفر، تصویر سودآوری نهماههٔ گذشته را تکرارنشدنی نشان میدهد؛ ثبت درآمد در سطح ۵۷۹٬۲۰۹ میلیون ریالی فصل سوم این برداشت را رد میکند.
این گزارش از نوع پرتفوی است و فروش ماهانه ندارد. در تیر ۱۴۰۵ بهای تمامشدهٔ سرمایهگذاریهای بورسی ۱٬۱۵۶٬۱۸۰ میلیون ریال و ارزش بازار آنها ۷٬۹۰۵٬۰۰۹ میلیون ریال اعلام شده است، یعنی ۶٫۸۴ برابر بهای تمامشده. داراییهای ملکی شرکت در این گزارش نمیآید.
در ششماههٔ منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰ زیان خالص ۳۳۶٬۰۸۲ میلیون ریال بود و در نهماههٔ منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ سود خالص ۷۷٬۷۲۶ میلیون ریال ثبت شد؛ یعنی فصل سوم بهتنهایی ۴۱۳٬۸۰۸ میلیون ریال سود و ۵۷۹٬۲۰۹ میلیون ریال درآمد داشته است. در شرکتهای سرمایهگذاری و ملکی، درآمد در فصل شناسایی واگذاری ثبت میشود و فصلهای بدون واگذاری فقط هزینه دارند.
نسبت قیمت به درآمد دوازدهماهه بر پایهٔ عکس بنیادی دورهٔ ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ برابر ۱۸٫۸۳ است، در حالی که تابلو ۲۲٫۳ نشان میدهد؛ اختلاف از تفاوت پایهٔ سود و تاریخ محاسبه میآید. میانهٔ گروه انبوهسازی ۲۰٫۴۷ است و این نسبت در صدک ۴۶ صنعت قرار میگیرد.
نسبت بدهی ۱۰٫۴ درصد و نسبت جاری ۷٫۶۴ است، یعنی اهرم پایین و نقدینگی بالا نسبت به همگروهها. در مقابل، امتیاز کیفیت سود ۵۵ از ۱۰۰ است و هر دو هشدار مربوط به فاصلهٔ سود از جریان نقد عملیاتی با بالاترین شدت ثبت شدهاند.
دادهها و ابزارهای این صفحه صرفاً جنبهٔ اطلاعرسانی و آموزشی دارند و توصیهٔ خرید یا فروش نیستند. مسئولیت هر تصمیم سرمایهگذاری بر عهدهٔ خود سرمایهگذار است.